“AI 浪潮与国际变局中的确定性与不确定性，正在重塑投资、创业、创新、企业管理与品牌出海的底层逻辑。”

——卫哲，嘉御资本创始合伙人兼董事长

7月30日晚，由华源科技协会（HYSTA）主办的重磅活动「HYSTA TALK：AI浪潮与国际变局中的确定性与不确定性」在硅谷 Palo Alto 举行。嘉宾卫哲先生，以其三十年企业管理与投资经验，围绕宏观经济趋势、AI技术演进、品牌出海战略与未来预测四大核心议题，展开了深度分享与讨论。

本篇文章即为此次活动的内容要点整理与趋势洞察总结，帮助硅谷科技评论AI创投社区成员更系统地理解当前中美格局下，企业如何在不确定中找到“确定性增长”的锚点。

卫哲是嘉御资本创始合伙人兼董事长，拥有超过三十年投资与企业管理经验。

在创立嘉御资本前，卫哲曾任阿里巴巴 CEO，带领公司于 2007 年在港交所成功上市。他也曾担任百安居（中国）CFO & CEO，并在东方证券与普华永道担任投行及融资负责人。

嘉御资本管理人民币与美元资产近 200 亿元，近期投资代表项目包括思摩尔国际、泡泡玛特、安克创新、锅圈食汇等。

一、从增量到存量：全球经济进入结构性拐点

增量红利终结，L 型周期开启

中美两国曾依赖 GDP 高速增长与移动互联网红利驱动的“增量经济”正在告一段落。如今，增长动能显著放缓，资本市场也从2015年前后的狂热回归理性。

与此同时，我们正进入一个结构性“存量经济”阶段，具备以下特征：

  1. 经济走势呈现 L 型：预计未来十年将在低位平台期缓慢筑底；
  2. 全球化停滞甚至倒退：区域化、逆全球化趋势抬头；
  3. 企业战略调整：供应链安全优先于效率，即使牺牲 1.5% 的净利润率，也要实现多元化分散风险。

三大科技变量构筑增长新基底

在逆风环境中，仍有三股科技力量为中长期发展注入信心：

  1. AI 快速迭代：从基础设施到行业应用，AI 正重塑生产力底层逻辑；
  2. 新能源与生物科技突破：电池、风电、基因编辑等正在重构产业格局；
  3. 消费行为演化：虽然频率下降（从每周转向每月/每季度），但消费者对品质的期待并未下降，呈现“降频不降级”趋势。

二、品牌模式的转折：从网红爆款到国民品牌

普惠型品牌的新主张

“网红经济”已逐步见顶，依赖投流和爆款的增长逻辑趋于失效。而一个更具韧性、更可持续的品牌形态正在兴起——国民品牌：

  1. 服务对象更广：覆盖超过半数以上人口；
  2. 品牌调性兼顾面子与理性：有钱人觉得“有面子”，普通人认为“值得买”。

国际经验：三大国民品牌样板

  1. Costco（美国）：1976年，在美国步入存量经济初期诞生，通过会员制低毛利模式建立用户信任。
  2. Uniqlo（日本）：广场协议后，日本经济步入低增长期，优衣库以基础款+高效率供应链赢得市场。
  3. 小米（中国）：先用“里子”解决刚需，再以汽车等“面子”延展品牌价值。

实操路径：三层下沉策略

  1. 产品下沉：聚焦“价性比”而非性价比——敢定价、拼功能；
  2. 渠道下沉：由一二线流动人群转向三四线常驻人群，县县有店；
  3. 管理下沉：通过“区域密度”建立运营网络，实现逐步蚕食式扩张。

三位一体：技术 × 渠道 × 产品

  1. 技术上要打穿上游的上游，如 Costco 联合开发罗汉果代糖原料；
  2. 渠道数字化领先美国 10–15 年，打造以数据驱动的会员体系；
  3. 以公牛电器为例，其全国管理的销售点达 120 万个，已形成极强分销穿透力。

三、出海战略：从平台爆发到品牌构建

四小龙平台助力中国品牌出海

AliExpress、TikTok Shop、Temu 与 Pivo 等平台为中国品牌提供了迅速触达海外市场的跳板。

出海的三把钥匙

  1. 中国式供应链：用中国效率管控全球交付；
  2. 海外生活经验：产品设计与品牌定位精准贴合本地文化；
  3. 互联网打法：重视流量捕获与私域复购的全链路运营。

品类演进三阶段

  1. 1.0：通用型产品（如 Anker 充电宝）——以技术与成本优势突围；
  2. 2.0：海外专属产品（如泡泡玛特、房车太阳能、制冰机）——从生活洞察中催生的创新；
  3. 3.0：AI 赋能硬件（如 CESA 智能天文望远镜）——构建门槛与壁垒。

四个“单一”策略，打造亿级单品

  1. 单一市场
  2. 单一渠道
  3. 单一品类
  4. 单一品牌

聚焦优势资源，把握 1 亿美元营收门槛，再逐步多元化。

拓展优先级矩阵（四种打法）

  1. 品类大 → 先拓品牌
  2. 品类小 → 先拓品类
  3. 渠道强 → 拓地区
  4. 地区强 → 拓渠道

四、AI 赛道：基础设施到应用的全链机会

四大核心领域

  1. 基础设施：包括芯片、框架、推理加速等，满足未来十倍算力扩容；
  2. 大模型：虽为战略高地，但初创团队参与门槛极高；
  3. 行业 + AI：通过与垂直行业深度融合，实现“以 AI 为工具”的降本增效；
  4. AI 应用层：呈现两极分化，既有超级应用，也有数万长尾需求点。

中美路径分野：高举高打 vs 用得起

  1. 美国：以 Nvidia 为核心代表，每季度百亿美元研发投入，主打高制程芯片与超大参数模型；
  2. 中国：强调“实用主义”，以 DeepSeek 为例，其平台将 AI 训练和推理成本降低 90–95%，极具性价比。

全栈算力与私有部署趋势

未来的 AI 成本结构不仅是 GPU 数量，而是 传输、存储、电源管理等环节的协同优化。

同时，企业对数据隐私愈发敏感，私有化部署需求快速上升，成为模型生态系统的新风口。

三大预测洞察未来

  1. 3 年内：手机 App 数量减少一半，AI Agent 成为主界面；
  2. 10 年内：工作日从五天缩短至四天，AI + 机器人替代重复劳动；
  3. 20 年内：AI 驱动医疗革命，推动人类平均寿命突破 100 岁大关。

五、结语：黄金十年，属于「三位一体」企业

在全球进入存量博弈时代，中美两国都面临转型压力。但历史经验表明：科技进步、品牌重塑与全球战略三位一体的公司，往往能穿越周期、长期胜出。

未来十年，将属于那些懂技术、精渠道、强产品的中国企业。抓住这轮 AI 和出海浪潮的，就是下一个“Costco + 华为”的复合体。